forexyestrader - 2011-04-03, 17:46
Temat postu: Broker ECN czy Market Maker?
Generalnie można wyróżnić dwa rodzaje brokerów:
1. Broker typu Market Maker – MM
Większość brokerów jakich znamy z reklam to właśnie brokerzy tego typu. Jest to najbardziej popularny typ brokera i najczęściej występujący na rynku. Charakteryzuje się dosyć wąskim, w miarę sztywnym spreadem – na głównej parze walutowej EUR/USD ok. 1-3 pips. Nie pobiera żadnych dodatkowych prowizji za transakcje czy opłaty za wykonanie transakcji, także płacimy tylko za spread, czyli różnicę pomiędzy ceną kupna a sprzedaży danego instrumentu. Zlecenia jakie zawieramy u tego typu brokera najczęściej nie są wypuszczane bezpośrednio na rynek. Operacje broker pozostawia u siebie – wymieniając zlecenia pomiędzy poszczególnymi klientami, dlatego bardzo istotnym jest wybranie brokera o sporej liczbie klientów jeżeli decydujemy się na tego typu usługi. U brokerów MM łatwo założyć rachunek z dowolną sumą pieniędzy, transakcje w większości przypadków wykonywane są szybko i bez problemów, także takie konto doskonale nadaje się do pierwszych operacji na forex. Jednakże gdy prowadzimy transakcje w warunkach nieprzewidywanych lub o zwiększonej zmienności – mogą pojawić się problemy z błyskawicznym wykonywaniem transakcji jako że broker nie znajdzie wystarczającej liczby klientów, żeby po danej cenie wymienić kontrakty których próbujesz się pozbyć. Nie jest również tajemnicą, że pieniądze jakie zostawiasz u takiego brokera – w całości idą do jego kieszeni, także zarabia on nie tylko na spreadzie ale całości twojego konta jeżeli przynosisz straty. Jednocześnie kiedy jesteś zyskowny lub wykonujesz w niektórych momentach zyskowne transakcje – broker odczuwa to jako bezpośrednią utratę własnych pieniędzy, co może ale nie musi, prowadzić do różnego rodzaju patologii. Użytkownicy tego typu platform skarżą się na opóźnienia w wykonywaniu transakcji (tzw. rekwotowanie), różne drobne nieprawidłowości które mają za zadanie zniechęcić zyskownego gracza do odejścia od danego brokera któremu przynosi straty. Jednakże są to praktyki spotykane u mniejszych, mniej płynnych brokerów. Wybierając największych światowych potentatów usług brokerskich nie powinniśmy się przejmować (przynajmniej przez pewien czas) tego typu sprawami, gdyż znacznie większą część czasu wszystko będzie przebiegało sprawnie i na czas.
2. Broker ECN (Electronic Communications Network)
Na dzień dzisiejszy jest to zdecydowana mniejszość wśród brokerów (ale to się powoli zmienia). Jeszcze niedawno jedyną możliwością otworzenia konta u tego typu brokera było wpłacenie najmniej 10-20 tyś USD na rachunek rzeczywisty. Aktualnie konto ECN można otworzyć z saldem 400 USD ale u najbardziej prestiżowych brokerów wciąż dominują większe kwoty związane z otwarciem. Broker ECN charakteryzuje się niskim spreadem (ok. 0-1,5 pips) i jednocześnie opłatą za każdą transakcję obrotu kontraktami – np. 20 USD za kupno 100 000 (1 Lota) EUR/USD. Także płacimy za wymianę kontraktu i dodatkowo nieduży spread. ECN zarabia głównie na tej sztywnej opłacie za wymianę, spread może wynikać z różnicy w cenie na rynku międzybankowym. Dlatego też z reguły broker ECN będzie szukał klientów z grubszym zapasem gotówki w celu przyszłych zakupów/wymiany kontraktów o dużym wolumenie, ponieważ na spreadzie może zarobić stosunkowo niewiele i nie zarabia nic na przegranej gotówce swoich klientów – przez co nie ma sprzeczności interesów.
Forex broker ECN ma także swoje wady. Są nimi z pewnością rozjeżdżające się spready, jako nie są one ustalone na sztywno – mogą być dużo większe niż kilka punktów. Serwis takich rachunków brokerskich odbywa się także na innym poziomie. Przy brokerach MM mamy do dyspozycji pomocną obsługę online 24h/7dni, darmowe informacje ze świata, dodatki w postaci wykresów technicznych, specjalnych aplikacji itp. Brokerom MM po prostu opłaca się nieco dopieszczać swoich klientów gdyż nierzadko całość ich pierwszych kont wpada bezpośrednio do kieszeni brokera. Aby otworzyć rachunek ECN należałoby się pofatygować na strony internetowe w USA i UK, żeby zaaranżować otwarcie rachunku. W zamian dostajemy podłączenie do platformy która związana jest z bankiem/bankami – czyli bezpośrednio z systemem międzybankowym. Niektórzy brokerzy ECN oferują także widoczność tzw. głębokości rynku – tzn. ilość oczekujących transakcji w kolejce po kolejnych cenach. Czyli otrzymujemy nowe funkcje ale wszystko może być oferowane w okrojonej formie – bez szybkiej obsługi, bez najnowszych wiadomości, bez aplikacji z analizą techniczną, tego rodzaju dodatki profesjonalny trader może wyposażyć się dodatkowo w innych serwisach (jeżeli będzie taka potrzeba).
Dużo brokerów typu MM wiele miesięcy temu zaczęło ogłaszać swoje usługi jako pół-automatyczne, sugerując że w realizacji transakcji mamy do czynienia z wypuszczaniem ich na rynek. Można to łatwo zweryfikować dzwoniąc do takiego brokera i bezpośrednio zadając pytanie czy jest to usługa typu ‘ECN’ ? – żaden z nich jeszcze bezpośrednio nie okłamał mnie podczas takiej rozmowy telefonicznej ( także przyznają się że nie jest to czysty ECN tylko jakieś kombinacje, widocznie nieujawnienie prawdy klientowi byłoby naruszeniem prawa i broker zagraniczny mógłby stracić licencję np. w USA). Także wybierając brokera tego typu warto sprawdzić podwójnie czy mamy przed sobą brokera typu ECN.
muzyk1989 - 2011-04-20, 16:06
